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2026年1月23日，中国证监会肃肃发布《公开召募证券投资基金事迹比拟基准指引》（以下简称《指引》），新规自2026年3月1日起执行。《指引》直指始终困扰行业发展的“基准拖沓”“作风漂移”“基金盲盒”等痛点，进一步强化“基准为锚”的钞票管束中枢标的，是行业积极践行高质地发展的有一项要紧举措。
要领基金事迹基准，明确四大中枢监管条件
《指引》构建了对事迹比拟基准“选、用、管、督”的全链条要领体系，其中枢监管条件可归纳为以下四个方面：
第一，强化基准表征功能，确保名实相称。《指引》首要条件是确保事迹比拟基准不祥竟然、准确地表征基金产物的风险收益特征与投资作风。其组成成分与权重树立必须与基金的投资战略、投资边界等相匹配。此举旨在从根蒂上阻绝产物定位拖沓、名实不符的局面，使事迹比拟基准成为投资者识别和清醒基金产物特征的“明显标尺”，而非营销宣传的拖沓器具。
第二，要领基准选取与变更法则，强调审慎康健。在基准的采选上，《指引》设立了审慎、透明与康健的原则。基金管束东说念主选取事迹比拟基准须有充分、合理的依据，意想时势需公开透明、可考证、可握续。尤为重要的是，明确事迹比拟基准仍是细则，不得松驰变更，除因法律法例或基金公约规矩的情形外，严禁仅因商场短期波动、基金司理变更等原因进行协调，以崇尚基准的严肃性和可比性，保险投资者预期康健。
第三，压实基金管束东说念主主体包袱，健全内控机制。《指引》全面压实了基金管束东说念主的里面放肆主体包袱，条件公司管束层对基准的选取承担最终包袱，并建立隐敝基准选取、涌现、监测评估、纠偏及问责的闭环管束轨制。基金公司必须为不同产物设定各异化的投资组合与事迹比拟基准的偏离度监测阈值，当触发阈值时须运转里面纠专爱领。同期，需将投资事迹与基准的比拟情况纳入绩效考察体系，从机制上敛迹投资“作风漂移”。
第四，加强信息涌现与外部监督，构建全地点敛迹。为提高透明度并强化外部敛迹，《指引》从信息涌现和监督两个维度建议了严格条件。在信息涌现方面，基金公约及依期说明中须审视讲解基准的设定逻辑、意想时势，并对比涌现投资组合与基准的事迹各异及原因。在外部监督层面，不仅强化了基金托管东说念主对基准采选及投资偏离情况的监督复核包袱，也对基金销售与评价机构怎样要领展示、使用基准建议了明确条件，从而构建起里面敛迹与外部监督相麇集的立体监管聚集。
筑牢轨制基石，鼓吹公募基金高质地发展
《指引》的发布，是鼓吹公募基金行业高质地发展的重要轨制举措，其进击真理主要体现时以下三个方面：
第一，根治行业积弊，夯实要领发展基础。《指引》直指始终困扰行业的“基准拖沓”“作风漂移”“基金盲盒”等核肉痛点。通过强制条件事迹比拟基准必须竟然、精确地“表征”产物投资作风，并建立隐敝选取、监测、考察的全链条敛迹机制，从根蒂上改良了部分产物基准与战略不匹配等问题，为行业树立了合伙的“标尺”，鼓吹基金投资运作回想到信守投资战略、追求始拆伙实呈报的本源。
第二，强化投资者保护，提高商场透明度与得回感。新规坚握以投资者为本，通过确保基金名实相称和运作透明，切实保护投资者正当权柄。明显、康健的事迹比拟基准，是投资者清醒产物作风并评估管束东说念主才能和建立合理预期最进击的器具之一。《指引》条件强化信息涌现与外部监督，使得“基金盲盒”局面无处遁形，极地面缩短了投资者“选基”历程中的信息不合称，有助于完好意思“买得剖释、投得释怀”，从而提高投资者的举座得回感和对商场的信心。
第三，优化商场生态，换取始终感性投资。这次窜改是系统性工程，旨在助力优化“长钱长投”的商场生态。通过将事迹比拟基准与基金司理的绩效考察和薪酬奏凯挂钩，换取投资步履克服短期博弈，专注于始终价值创造。同期，要领销售和评价机构步履，鼓吹酿成良性行业生态。这有助于换取老本从“快钱”转向“聪慧钱”，为老本商场注入始终定力，最终管事于实体经济的高质地发展。
《指引》的发布，记号着公募基金行业迈向一个以“基准敛迹”为准绳、以“阳光透明”为基石的全新发展阶段。手脚行业的本质者，南边基金将把《指引》的每一个条件，齐转机为提高公司惩处、优化投资运作和强化客户管事的具体行为。南边基金将以此为新来源，与行业同仁全部，共同构建一个更要领、更透明、更值得信托的公募基金管束生态，为老本商场始终健康发展注入更为坚实的专科力量。
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